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领子期权策略本质上是保护性买入认沽期权策略的外延策略，是一种降低并锁定一个最大亏损幅度的“保险成本”的期权策略，减少了因为股价下跌而造成的损失，也会减少并锁定因为股价继续上涨而带来的收益幅度。期权业内资深人士余力表示，在这种组合策略之下，如果股价下行到领子期权中认沽期权的行权价以下，那么吉利作为认沽期权的行权方可以行权，有权以认沽期权行权价减持手中的戴姆勒公司股份。

余力说，“如果股价未下行到领子期权中认沽期权的行权价以下，那么吉利将忍受一部分戴姆勒股价的浮亏，但下方买入的认沽期权、以及上方卖出的认购期权会获得一部分浮盈，一定程度抵消股价的浮亏。”“吉利手中持有了戴姆勒公司的股份，股票本身相当于是备兑证券，就已经算是一种担保品了，不存在追加额外的现金保证金问题，也就不存在爆仓一说。此外，当戴姆勒公司股价下跌时，吉利只会在一部分区间内引起现货持仓的浮亏，不论是下方买入的认沽期权，还是上方卖出的认购期权，在期权空头头寸上都会出现浮盈，既然出现了浮盈，衍生品持仓上也就不存在爆仓一说。”余力指出。

期货市场最不缺的就是吸引眼球的一夜暴富的故事：有5万赚到1.2亿的传说，也有600万到13亿的传说等等。这些人让无数的投资者奉为神明、趋之若鹜，盲从而形成偏见，认为期货市场是用来短期暴富的地方。期货市场也有许多悲剧的故事，许多投资者听过倾家荡产、爆仓巨亏的事迹，这个市场也不乏神话破灭的故事：一代期货传奇爆仓跳楼，橡胶大王爆仓跳楼。这些故事又让很多人形成期货是洪水猛兽的偏见。

6月18日，快手创始人宿华、程一笑发布全员信。信中他们表示，对快手现状并不满意，表示快手将变革组织、优化结构、迭代产品，进入全员“战斗状态”。信上还明确提出了首个目标：2020年春节之前，达到3亿DAU。（本文来自于界面）责任编辑：鲍一凡中新网6月27日电 在商务部6月27日召开的例行新闻发布会，新闻发言人高峰在回应“苏宁国际收购家乐福中国80%的股份”时指出，中国的商业零售业是充分竞争行业，战略合作、兼并重组是正常的市场行为，也是市场竞争的结果。

而关于杠杆前文已有描述，杠杆的存在造成市场投机性较强。综上所述，对于商品期货的理解可以见下图。我们的投资会对投资品种有个准确认识，准确找出并利用其天然属性并根据天然属性开发相匹配的投资策略。我们不该想着时刻把杠杆加满，企图一夜暴富，而是合理利用杠杆来做风险控制；也不该视期货如洪水猛兽，不敢触碰，而丢失一个重要的收益来源，因为CTA有着不可替代的配置价值。

钢材市场预测今日市场价格窄幅震荡运行，节后开市第一天，现货市场商户报价小幅上调，整体上原材料价格坚挺对钢价构成支撑，且各品种市场成交均有明显增加。国庆长假期间，钢坯价格略有下行，厂库、社库出现双增，库存压力增大，故预计短期内国内钢价将窄幅震荡运行。